Rahamarkkinoiden myrsky: tyyntä vai tyyntä myrskyn edellä?
Rahamarkkinoiden myrsky: tyyntä vai tyyntä myrskyn edellä?
Nyt tulee mieleen eräs meemin arvoinen kohtaus Alaston aseesta. (”Naked Gun” >Vihjeen sain rapakon takaa, en omasta päästä) The Naked Gun – ”Nothing to see here!” (1080p) – YouTube
Kun auto törmää ilotulitustehtaaseen, kaikkialla tapahtuu räjähdyksiä. Kun spektaakkeli raivoaa taustalla, luutnantti Frank Drebin vakuuttaa yleisölle: ”Täällä ei ole mitään nähtävää!”
”Nothing to see here!”
Se on pohjimmiltaan pankkisektori tällä hetkellä.
About viikko sitten ketään ei kiinnostanut pankeissa, nyt on toisin. Kolme pankkia nurin tai haltuun. Epäilyksen varjo kulkee..
Prof. Puttosen sanoin: ”Metsä on hyvin kuiva, yksi pienikin tulitikku voi roihahtaa”… Onko Credit Suisse uusi Lehman Brothers? ”Pienikin tulitikku voi roihahtaa”, sanoo professori Vesa Puttonen – Talous | HS.fi
Torstain jälkeen, lyhyellä aikavälillä ”näyttää” todella siltä, että kriisi on ohi.
*
Amerikassa:
Merkittävät 11 pankkia on siirtynyt tukemaan aluepankkia First Republic.
Markkinat kiihtyivät taas, kun näemme pienen hyörinän (rally) ennen FEDin kokousta ensi viikolla.
Jotkut ehdottavat, että FED voisi jopa laskea korkoja – vaikka epäilen sitä
Todellisuudessa tapahtuu, että näemme ”järjestelmän vetäytyvän” kaikin keinoihin lisätäkseen luottamusta.
Päällisin puolin asiat näyttävät olevan kunnossa. Tässä yritetään kumota Pirandellon maksiimia: Niin on jos siltä näyttää. Stressitestit vihreällä. Vakavaraisuus kohdallaan.. Siltäkö se pyritään saamaan näyttämään? Totuus on sanojen takana. Yksi on varma: totuus paljastuu kyllä.
Sen alla näemme pienen kryptobuumin sekä kullan ja hopean nousun… hopean jopa lähestyessä 22 dollaria unssilta.
Tämä viittaa siihen, että monet ihmiset eivät osta tarinaversiota, että ”kaikki on hyvin”.
Kun kaikki ei ole hyvin. Järjestelmävirhe havaittu. Aihetta huoleen.
Äsken tuli muistiohje, hyödyllinen ehkä, taluspelin varhaisdementikoille: Muista, kauppoja tehdessä, juokse aina paukkeen mukaan… Remember, in trading, always run to the sound of the guns… Seuraa ääntä.
Älä katso suuta, seuraa käsiä.
Ja kun mahdit kertovat, ettei ole mitään nähtävää, älä koskaan usko heitä. Älä jätä vartiopaikkaasi. Silloin tapahtuu nimittäin, soon.
*
Samaan aikaan Euroopassa: . > Euroopassa Rouva EKP, Christine Lagard päätti: Tämä juna ei pysähdy joka maitolaiturilla, vaan jatkaa kohden päämäärä, joka on hintavakaus ja 2 %:n taso.
Nytkö Atlantin piirin epätahtisuus toteutuisi siten, että EKP painaa jarrua ja nostaa viitekorkoa, mutta Yhdysvallat [FED] tasapainottaisi markkinaa alentamalla viitekorkoa? (pelkistetysti ilmaisten).
Mutta kun on dimensioita, muitakin. Kuten aika. Kuten tahti. Systeemi. Systeemivirheen kesytys.
Mutta käänteentekevien virheiden korjaamattomuuden laki, se säilyy voimassa.
*
Systeemin mies. Sellainen pitää olla. Muutenhan todellisuus saattaisi vääristää mielikuvat, mikä olisi pahasta:
https://www.youtube.com/watch?v=aKnX5wci404
Etäisesti mielikuva menneisyyden muistista häilähtää verjojen välissä. Alkali Ali, vakaa mielipiteissään. Mikään ei saanut postivistisoptimistista Alia horjumaan, kunnes…
Ilmoita asiaton viesti
Credit Suissen kohtalo ratkaistaneen tänä viikonloppuna.
”The Swiss central bank stepping in was a necessary step to calm the flames, but it might not be sufficient to restore confidence in Credit Suisse, so there’s talk about more measures,” said Frederique Carrier, head of investment strategy at RBC Wealth Management.
FT:n tietojen mukaan UBS ja Credit Suisse neuvottelevat fuusiosta jälleen. Haasteita lisää yhtiöiden erilainen arvostus :
Credit Suisse oma pääoma 45 mrd. CHF ja markkina-arvo 7,3 mrd. CHF. UBS taas oma pääoma 55 mrd. CHF ja markkina-arvo 53 mrd.
UBS:n pitäisi hyväksyä melko suuri preemio Credit Suisselle, jotta fuusio olisi Credit Suissen osakkeenomistajien kannalta hyväksyttävissä. Ilman keskuspankin likviditeettilupausta Credit Suisse olisi voinut olla pakotettu huonoon hintaan.
https://www.cnbc.com/2023/03/17/ubs-is-in-talks-to-take-over-all-or-part-of-credit-suisse-sources-tell-the-financial-times.html
Ilmoita asiaton viesti
Viime finanssikriisin yhteydessä EU:n pääsatraapit (valtioiden päämiehet/valtionvarainministerit) pitivät toistakymmentää hätäkokousta.
Aluksi kokouksen euforia markkinoilla kesti viikon. Kolmannella kokouksella enää päivän. Ja suunnilleen viidennestä alkaen kokousten jälkeen alkoi välitön lasku.
– lopulta pelkkä tieto uudesta ratkaisevasta huippukokouksesta syöksi markkinat ennakolta laskuun.
= Jos tuon kaavan puolivälissä havaitsi, pystyi vääntämään treidauksella mukavasti fyrkkaa!
Toistuukohan sama nyt? Tuskin. Mutta ei sen vuoksi, ettei vastaavia huippukokouksia vielä tulisi.
**** *****
Pankkivaikeuksien takana häämöttää valtioiden velkakriisi. Ja EKP suitsee inflaatiota!
Ilmoita asiaton viesti
Mennäviikon eräs sivujuonne, joka jäi kaiketi monilta havaitsematta, on kryptovaluuttojen pelastautuminen FED -operaation yhteydessä. Silicon Valley Bankin (SVB):n spesialiteetteihin kuului yltiö-homogeenisen teknostartuppien runsaus (”pitoisuus”). Mutta toinen, ei paljonkaan vähäisempi erikoisuus oli kryptojen strateginen osuus. SVB oli varsinainen USDC:n pesä, tuon dollariin tukeutuvan epärahan koti.
Ainakaan Suomessa ei kryptoihin juurikaan kiinnitetty huomiota. Kummastelin tämän seikan sivuuttamista meikäläisissä medioissa (blogini 11.3.).
Vielä mainittua blogia kirjoittaessani olin siinä hurskaassa oletuksessa, että tukipanokset pelastavat USD-sijoitukset, mutta valtiostariippumattomuutta vannovat kryptot jäävät faniensa tappioksi. Mutta mitä vielä.
”Keskuspenkki FED kertoi, että Silicon Valley Bankin tallettajat saavat varansa takaisn täysimääräisinä. Samalla hetkellä kryptomarkkinat huokasivat helpotuksesta. USDC:n kurssi palautui, ja sitä myöten bitcoin ja ethereumkin nosivat alhostaan. Tiistaina kello 11.45 bitcoinin kurssi [joka hetken ui alle 20.000 haamurajan] on jo yli 24.300 dollaria ja on hiponut korkeimpia lukemia useaan kuukauteen”, tiivistää tapahtuman Alex af Heurslin (HS-Visio 18.3.2023).
Välituloksen hän paaluttaa näin: ”Kun viranomaiset pelastivat Silicon Valley Bankin, ne taisiat pelastaa myös kryptomarkkinat”.
Niinpä.
Paitsi että yleensä yltiösijoittajille peukutettiin noilla nyt nähdyillä tukitoimialla, luotiin aivan uutta finanssihistoriaa, eikä lainkaan kunniakasta.
Kryptomarkkinat synnytettiin valtiovierastuksen hengessä, potentiaalisten peitto-operaatioiden alustaksi: rahojen alkuperää ei voida tietää ja asiakkaiden tunnistamista vain arvailla. Lisäksi kryptomaailman skandaalit ja vedätykset. Huh.
Sitten kaatumassa on kolme pankkia (SVB, Silvergate ja Signature), jotka ovat suhtautuneet poikkeuksellisen suopeasti kryptomarkkinaan!
Kryptomaailma on pohjaton suo. Nyt siis ”yhteishyvän valiokunta” katsoi mahdolliseksi ja suorastaan suotavaksi rynnätä tälle suolle: täysimääräisin korvauksin.
Mitkä mahdollisuudet imutuskomboille ja systeemisäheltäjille nyt avautuivatkaan. Epätoivo valtaaa mielen.
Ilmoita asiaton viesti